2月24日，胜宏科技（300476.SZ）向港交所主板提交了上市恳求书，联席保荐东说念主为摩根大通、中信建投、广发证券揭阳铝皮保温施工队，这是胜宏科技继2025年8月次递表失后的二次冲刺。
胜宏科技成就于2006年，2015年在交所上市，主要从事精密度多层印制澄澈板、HDI PCB的研发、坐褥和销售。
招股书浮现，胜宏科技已稳坐人人AI PCB域的头把交椅。凭据弗若斯特沙利文数据，以2025年季度东说念主工智能及能狡计PCB收入范畴计，公司市集份额位居人人。
胜宏科技的中枢材干在于阶HDI（密度互连板）和多层PCB，不仅具备100层以上多层板的制造材干，是人人批罢了6阶24层HDI大范畴量产的企业。
现时，公司已成为英伟达“Tier-1中枢供应商”，并踏进谷歌、特斯拉、微软等科技巨头的中枢供应链。
旦在港交所上市，胜宏科技将酿成“A+H”形状。
收尾2026年2月26日发稿，其市值约2751亿元东说念主民币。
事迹增长揭阳铝皮保温施工队，毛利率跃升35.9
事迹增长是这次递表的大看点。
借助AI算力需求的东风，胜宏科技2022-2024年的营收辩认为78.85亿、79.31亿、107.3亿元。
2025年前三季度，公司营收已达141.17亿元，同比增长83.4；策动利润为38.45亿元，期内利润为32.45亿元，期内利润率为23。
毛利率也从2024年的22.7跃升至2025年前三季度的35.9，其中阶HDI居品的毛利率达45.0，浮现出高大的盈利材干。
值得把稳的是，在事迹增的背后，客户蕴蓄度显赫高潮。
手机：18632699551（微信同号）2025年前三季度，公司对前五大客户销售额占总营收比例飙升至50.8，销售额达71.77亿元，其中对单大客户的占比达29.6。这主要成绩于AI干系订单的度蕴蓄，但也带来了潜在的策动风险。
与此同期揭阳铝皮保温施工队，公司人人AI PCB市占率虽跃居（13.8），但2024年4.2的研发干预强度仍低于行业龙头平均的5.5。
改日，不仅仅AI
胜宏科技的崛起，并非日之功。
手脚行业内稀缺的“英伟达链”中枢地点，《司理东说念主》曾在2025年发布的度著述AI隐形，设备保温施工胜宏科技中，对其成长逻辑进行过入拆解，该文详备证据了公司在AI算力波浪中的先发势与技能壁垒。
在那场由英伟达CEO黄仁勋组织的“顶饭局”中，胜宏科技董事长陈涛是唯受邀的内地供应商代表。
黄仁勋是在供应链会议上将胜宏科技称为“搭子”，这不仅是生意作的表现，是其从常常供应商向“生态伙伴”跃升的里程碑。
追忆其时的分析，胜宏科技的崛起并非随机，而是卡位AI策略的服从。自2019年景就HDI行状部布局AI赛说念以来，公司凭借强度的研发干预，在算力和AI职业器域获得紧要阻拦。
恰是这种前瞻布局，使其告捷绑定英伟达并升为Tier 1中枢供应商，度参与了下代技能的预研。
绑定头部客户为公司带来了三重价值：的盈利材干（AI业务毛利率锁定在35以上）、强的技能研发材干（与英伟达联研发动态阻抗调遣技能），以及的行业地位。
此外，公司的思象力不啻于AI。手脚特斯拉TOP 2的PCB供应商，胜宏科技在汽车电子域雷同布局远，跟着泰国、越南基地的产能强化，汽车电子业务有望成为公司的二增长弧线。
这次赴港上市，中枢驱能源在于产能扩展的紧迫需求。
为匹配英伟达、AMD、特斯拉等客户的需求，公司出了多个扩产策画，包括越南东说念主工智能HDI名堂（新增年产能15万平米）及泰国多层印制澄澈板名堂（新增年产能150万平米）。
公司董秘此前曾经暗示，寻求港股上市是为了支撑端产能扩展、智能化升，并擢升外洋录用材干和对客户的职业度。
这次冲刺港股，若能告捷募资，将为其人人扩展备足“弹药”。然则，靠近客户蕴蓄渡过、营运资金压力以及研发强度需迥殊擢升等挑战，胜宏科手段否在AI的征程上行稳致远，值得抓续存眷。
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